国产 自拍 光大证券：A股盈利保捏韧性 科技引颈港股功绩诞生

　　申报摘抄国产 自拍

　　A股盈利保捏韧性，必选遽然功绩显耀回暖

　　沿途A股2024年中报功绩回升，沿途A股非金融、沿途A股非金融石油石化中报功绩企稳。具体来看，沿途A股2024H1归母净利润同比增速为-2.6%，较2024Q1回升2.0pct，而沿途A股非金融、沿途A股非金融石油石化2024H1归母净利润同比增速永诀为-5.7%、-8.1%，与其2024Q1归母净利润同比增速基本捏平。

　　A股功绩里面分化，必选遽然盈利增速加快改善，可选遽然和科技盈利增速天然回落但举座保捏正增。分板块来看，各板块2024年中报功绩有所分化，必选遽然2024年中报归母净利润增速较一季度出现回升且2024年一季报归母净利润同比正增国产 自拍，呈现加快改善趋势，而可选遽然和科技板块2024年中报归母净利润同比增速天然较一季度小幅回落，但举座仍保捏正增。分行业来看，农林牧渔、社会就业、电子等行业2024H1归母净利润同比增速靠前，而农林牧渔、缱绻机、钢铁等行业2024H1归母净利润增速较2024Q1改善明显。

　　沿途A股非金融ROE回落，上游、遽然和科技ROE回升

　　沿途A股非金融ROE（TTM）小幅回落。沿途A股、沿途A股非金融、沿途A股非金融石油石化2024Q2 ROE（TTM）较2024Q1均小幅回落。从杜邦分析来看，天然全A非金融2024Q2钞票欠债率小幅回升，但其净利率（TTM）、钞票盘活率(TTM)均下行，遭殃ROE(TTM)。

　　A股2024年中报景气度相对较高的行业包括农林牧渔、汽车、石油石化、社会就业、电子等行业。从中报的情况来看，2024H1归母净利润增速加快改善且ROE(TTM)改善的行业包括农林牧渔、汽车、石油石化；2024H1归母净利润增速回落但保捏正增，且ROE(TTM)改善的行业包括社会就业、电子、轻工制造、公用处事、食物饮料等行业。

　　港股功绩诞生，科技板块功绩改善明显

　　2024H1港股非金融盈利增速较2023年全年有所回升，恒生科技指数功绩推崇亮眼。具体来看，恒生综指非金融、恒生指数、恒生科技2024H1净利润同比增速较2023年全年净利润增速均有所改善，其中，恒生科技指数改善47.0pct至69.5%。不外，与2023年下半年比较，恒生综指和恒生综指非金融净利润增速有所下滑，而恒生指数和恒生科技指数净利润增速有所回升。

　　港股2024年中报景气度相对较高的行业包括汽车与汽车零部件、零卖业、耐用遽然品与服装、家庭与个东谈主用品、医疗保健开拓与就业等行业。从中报的情况来看，2024H1净利润增速加快改善且ROE(TTM)改善的行业包括汽车与汽车零部件、零卖业、耐用遽然品与服装等行业；2024H1净利润增速改善且ROE(TTM) 改善的行业包括医疗保健开拓与就业、软件与就业等行业；2024H1净利润增速回落但保捏正增，且ROE(TTM)改善的行业包括家庭与个东谈主用品、媒体Ⅱ等行业。

　　风险分析：1、中报功绩情况因数据开始或统计要道可能导致后果存在舛错；2、经济增长大幅不足预期；3、地缘打破超预期国产 自拍。